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财报营收集体下滑:5G将成三大运营商唯一新致富经?

2020-01-30 点击:1039

2019年似乎对中国三大运营商不友好。

一方面,这三家公司的收入都有不同程度的下降。从三大电信运营商最近发布的2019年Q1财务报告来看,与2018年同期相比,中国移动、中国联通和中国电信的收入分别下降了0.3%、2.39%和0.5%。虽然下降幅度不大,但三者的收入同时下降是罕见的。

另一方面,三大运营商的品牌价值都大幅下降。根据WPP和科托发布的《BrandZ 2019最具价值中国品牌100强》排名,虽然中国移动、中国联通和中国电信仍然排名靠前,但它们分别排名第4、35和23位。然而,品牌价值却大幅下降,分别下降了21%、21%和9%。

经营者财富集体缩水背后:内因播下种子,外因提升

收入和品牌价值作为企业财富的重要组成部分,它们的增长和缩水将对企业财富产生影响。目前,根据三大运营商发布的财务报告数据和WPP发布的品牌价值清单,他们的财富确实集体缩水。

在运营商财富减少的同时,也向公众提出了一个新的问题:移动、联通和电信市场的总和几乎相当于整个中国电信市场的电信巨头。为什么财富还会减少?对于这个问题,三大运营商的解释都是由于5G建设投资的过度消耗以及速度的提高和成本的降低。

内因:成本膨胀

事实上,三大运营商的解释也不合理。3G和4G时代运营商的经验告诉他们,谁先赢得5G,谁就能在5G时代获得市场优势。因此,这三家公司都在加大5G布局和竞争力塑造的力度。

目前,5G网络建设已经进入最后部署阶段,这也是运营商最“烧钱”的阶段。据新浪财经等媒体公开报道,中国移动、中国联通和中国电信预计将分别在5G领域投资172亿、60亿和90亿。正是因为他们对5G的短期大规模投资,企业的净利润在短期内逐月下降。

此外,三大运营商在加快和降低收费方面确实取得了一些进展,尤其是自2018年以来。根据三大运营商官方发布的详细信息,2018年移动通信平均收费不到10元/GB,以每兆元/米的价格计算的固定宽带接入平均收费仅为2014年的十分之一。

因此,它的收入逐月下降是合理的。

外部因素:进口红利的底部和竞争的加剧

并不是收入下降的所有原因。尽管5G大规模投资、加速和降低费用会影响收入和净利润,但它们不能合理解释品牌价值的下降。显然,除了经营者自身的两个内部因素之外,还有外部因素导致经营者的财富集体缩水。

外部因素1。人口红利的消失使得三大运营商的市场前景不再那么广阔。根据国家网络信息办公室发布的《数字中国建设发展报告(2018年)》,截至2018年12月,中国互联网人口达到8.29亿,互联网普及率达到59.6%。看起来仍然有很大的市场增长空间,但实际上它非常接近中国整个电信市场的容量极限。尽管中国有近14亿人口,不包括幼儿和老人,但中国潜在的互联网人口约为11亿,目前达到8.29亿,三大运营商几乎没有增量市场。

此外,从近年来互联网用户的增长率来看,可以发现中国电信市场正进入一个“用户淡季”。自2016年以来,中国互联网用户增长率连续三次下降,分别为6.2%、5.6%和3.8%。中国互联网用户的缓慢增长也反映出中国电信市场已经进入了一个股票时代。

从前者的市场容量和用户的增长率可以看出,运营商的市场前景不再那么广阔,因此他们的品牌价值将集体下降。

外部因素2:竞争加剧导致净利润下降,这直接影响他们的利润

另一方面,三大运营商必须应对由英美烟草等互联网巨头主导的虚拟运营商的竞争。过去,中国消费者对电信运营商有三种选择:中国移动、中国联通和中国电信。然而,随着虚拟运营商的增加,用户有了越来越多的选择。三大运营商在电信市场上的话语权不那么集中,地位相对下降。

此外,虚拟运营商凭借其超高的“成本效益”互联网套餐,从三大运营商那里吸引了更多用户。例如,腾讯在2017年7月推出的腾讯王卡(Tencent Wang Card),在当时的半年时间里以其极高的成本效益积累了5000万用户。截至2018年上半年,用户数量已超过1亿。用户的流失不仅会影响企业收入,还会对品牌价值产生一定的负面影响。

财富的集体下降暴露了运营商的两大劣势。

通过以上分析,可以发现三大运营商财富的集体下降不仅是由自身升级造成的成本增加造成的,也是由人口红利底部和竞争加剧造成的外部环境影响造成的。三大运营商财富的集体下降也暴露了运营商的一些劣势。

首先,商业结构不合理。中国移动、中国联通和中国电信存在严重的“局部分割”现象。根据三大运营商最近发布的最新季度财务业绩,中国的老大哥中国移动2019年在Q1的总收入将达到1850亿元,其中1659亿元来自通信服务,只有191亿元(约占总收入的十分之一)来自产品销售。中国联通也存在“局部分割”的现象。中国电信的“局部分裂”甚至更加严重。总收入961.35亿元,通信业务收入915.31亿元。从三者的收入结构可以看出,它们都过于依赖一个企业,总的收入相对单一。

第二,产品竞争力仍需提高。竞争对手的增加必然会增加运营商的经营压力,并且不可避免地会对收入和市场影响产生一定的影响。然而,中国移动、中国联通和中国电信的品牌价值、收入和净利润的下降幅度远远大于企业运营的正常波动范围,这暴露了三大运营商产品竞争力的不足。

例如,三大运营商的网络包与虚拟运营商的网络包之间没有明显的差距,但在此之前有很大的差距。以2017年推出的米粉卡为例。推出时,该包于5月1日出租,使用流量为1元/克,超过了当天3元的无限制速度限制。同时,三大运营商同期提供的套餐非常传统。以中国移动为例。它的基本包装费是每月租金18元,每月5亿人次。包裹外的流量按1元/米计算,或者额外订购一个包裹。

与传统运营商提供给消费者的包相比,通过虚拟运营商的互联网包显然具有更大的竞争优势(同样的通信技术),因此传统运营商在消费者心目中的地位也开始下降,最终导致品牌价值下降。

运营商“致富”:多元化和质量保证

虽然三大运营商财富缩水暴露出的问题不能动摇其在中国电信市场的基础,但其影响不可低估。因此,三大运营商必须重视并解决它。事实上,对于年收入数千亿美元的运营商来说,解决上述问题只需要两个步骤。

第一步,电信运营商需要不断扩大业务范围,寻找更多增长点,稳定资本市场信心。如前所述,运营商收入的“部分分支”非常严重,三者都主要依赖以移动4G网络为主的C终端消费服务,不利于企业收入的长期增长。因此,运营商需要使其服务多样化。从中国电信市场现状来看,运营商发展B终端电信业务是一个很好的增长点。

这主要是因为B终端电信

但是众所周知,价格战不利于企业的健康发展,所以经营者不得不寻找其他方式来提高产品的竞争力。事实上,只有抓住核心才能提升产品竞争力,通信质量和服务质量是电信产品的核心要素。因此,运营商提高产品竞争力的最有效途径是提高服务质量和产品性能,如提高网络速度和网络稳定性。

总之,中国电信市场的世界已经悄然发生了变化。在虚拟运营商、外国运营商和5G内部竞争加剧的共同影响下,中国移动、中国联通和中国电信都将面临越来越大的压力,但这也推动了自主运营商的自我升级。未来,中国电信市场将更加多元化,三大运营商仍是中国电信市场的顶级玩家。

文/刘匡公开号码,身份证号:刘坤110,本文从匡风险投资网开始

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