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易纲:中国PE90%靠IPO退出 西方不足两成

2020-01-12 点击:1983

中国人民银行副行长、外汇管理局局长易纲发言(来源:新浪财经 陈鑫 摄)

易纲,中国人民银行副行长兼外汇管理局局长,在2012年5月23日至24日的“2012中国金融论坛暨第十五届中国北京国际科技产业博览会重要论坛北京亦庄项目签约仪式”上致辞。图为中国人民银行副行长兼外汇管理局局长易纲讲话。

易刚:谢谢主持人,女士们先生们,下午好。我将用给我的十分钟来谈论金融创新和工业创新。谈到创新,我和我的同事,包括我们的员工,都特别想知道为什么我们的企业,包括我们的金融企业,创新较少?几年前,我写了一篇文章。我把创新分为五个层次。我们通常所说的创新,例如产品创新,例如高科技产品的出现,iPad、iPod和苹果手机都是产品创新。事实上,这些创新处于最低级的创新。

比这更深层次的创新是组织创新。也就是说,它如何组织一家公司,为什么组织一家公司,为什么会有破产和重组这样的概念。事实上,这些公司的组织是产品创新背后更深层次的创新。只有组织创新才能更好地激励这些企业实现产品创新,这是我所说的第二个创新层次。

第三个创新层次是游戏规则的创新。所以,我们现在有很多外国人创新的游戏规则,包括体育比赛、金融游戏、论坛和会议的规则。那么当我们有了产品创新和组织创新,我们就需要在市场上有一个游戏规则创新。那么,市场应该如何在平等的基础上竞争呢?什么是平等机会?你到底是什么意思?那么,游戏规则的创新也非常重要。当游戏规则被创新时,实际上涉及到许多概念。这是我提到的第三个创新层次。

创新的第四个层次是培养人的创新能力。所有的创新,无论是it产品创新、企业创新还是游戏规则创新,概念创新都离不开人。那么,怎样才能有一群具有创新能力的人,而人的创新背后是激励机制和人才素质的培养,并且有一个适合他创新的环境。因此,如何吸引创新人才是我提到的第四个创新层次。

第五级创新是创新法律和制度的保证。那么,我们如何才能有一个能够持续创新的环境呢?这需要法律保护。财产权,特别是知识产权,应该受到保护。有一些法律制度安排。这是一个非常重要和创新的制度保障。例如,例如,专利就是一个例子,它是一个系统,它可以鼓励人们不断创新。我会告诉你一段话,我会说在美国商务部门口,一段富兰克林的话刻在石头上,说专利是那些有创新天才的人的创新行为的燃料。他因此形成了专利制度。中华人民共和国成立以来,美国非常重视专利,因此美国的专利制度相对完善。因此,美国在西方有许多创新的产品、制度和游戏规则,以及这些成功的案例。

因此,当我们创新的时候,我们一定不要担心,盯着看,说,为什么我们不能创造新产品,而要忘记产品创新后的组织创新、游戏规则创新、观念创新、人才培养和法律制度保护,这就是我所说的创新的五个层次。

自从中国改革开放以来,已经有了许多创新。最成功的例子是《中外合资法》。改革开放30多年来,在《中外合资法》框架下,15万多家外商投资企业来华投资,累计投资额也超过1.8万亿美元。然后,这些外商投资企业为中国的改革开放、经济增长、就业税收做出了非常重要的贡献,这是一个成功的案例。让我再给你举一个例子,比如私募股权投资,这是我们现在已经形成的一个体系。然后,它也会带来巨大的变化。那么,为什么体育很重要?目前,据不完全统计,中国有3500多家体育管理公司。我们认为,如果每个体育管理公司,更不用说很多,投资10家企业,那么3000多家体育公司也可以投资数万家企业。因此,私募股权投资者筛选企业投资以及哪些企业有创新潜力的系统。然后,这些企业有更多的激励系统,而不是我们必须确定哪些企业有潜力,哪些企业没有潜力。例如,我曾经试图确定高科技发展技术,但与我们的委员会相比,体育系统是多么强大。这些私募股权投资者把自己的投资押在企业的潜力上,用真正的金钱和白银。因此,我说它的激励机制强得多。

显然,体育可以在企业融资中发挥作用。它可以帮助企业管理,改善企业管理,帮助企业制定战略。然后,后续的支持对等也在这一发展中发挥了非常重要的作用。我们想象我们总是担心中国没有创新。加入体育系统可以投资成千上万的企业。当然,这项投资是有成功率的。可能有百分之几和百分之十以上的企业是成功的。所以,从这批企业中可以产生一批中国的创新型和有前途的企业,这样的激励机制非常强。

所以,当你说这个体育例子时,它实际上包含了我刚才提到的所有五个层次的创新。首先,当体育选择一个企业时,它取决于该企业的产品是否具有竞争力,该产品是否具有科技含量,以及是否有创新。所以,体育本身就是一种组织创新,那么,在体育产业中,它也有游戏规则,这就涉及到游戏规则的创新。同时,体育吸收了大量的创新人才从事体育产业。他们工作非常努力,到处选择企业。它们帮助企业制定战略,改善企业管理,帮助企业注入资本等。同时,很明显,体育要想取得持久的成功,必须得到法律和制度的保障。

然而,让我们看看中国的体育。中国的私募股权投资公司在首次公开募股阶段都很拥挤,认为我会向其注入资金,然后可以和庄董事长一起上市,从而实现首次公开募股并达成共识。然而,让我们看看国外各个阶段的体育。例如,风险投资期间有天使基金和风险基金。这是开始。然后,在成长阶段,体育有成长的策略。同时,还有一个合并策略。首次公开募股只是私募股权投资退出的策略。

据统计,中国90%的私募股权退出依赖于首次公开募股,而在西方这一比例仅为10%-20%。他们的退出是大量的战略投资者。为什么我们要挤掉这次首次公开募股?这是我们正在思考的问题。这就是为什么我们应该开放。我们应该让中外体育在同等条件下竞争。我们应该引入一些新的理念和新的方法,使我国体育产业在不同阶段得到更好的发展。通过体育,可以选择大量具有创新潜力的企业,实现组织创新,从而不断鼓励产品创新。同时,该制度的引入也使我们不断思考如何留住人才,如何保证我们的创新法律环境。系统保证将是永久性的,因此该行业的所有员工都有一个稳定的期望。他们知道游戏规则,他们的期望是稳定的。因此,这种制度可以不断鼓励中国走上一条持久和创新的道路。谢谢

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